近期PP行情不稳定！有PP分析师预测接下来PP价格或将保持偏弱运行！玩具智造

近期再生PP企业操盘积极性明显降低，行业开工负荷呈现持续走低态势。归根结底，主要因为颗粒价格不断阴跌，但成本居高不下，行业盈利水平日削月朘，企业操盘风险较大。多数为规避风险，主动降负。行业利润水平压缩一度接近盈亏边缘

今年再生PP行业盈利水平一直偏低，尤其在5月份之后利润持续走低，一度接近盈亏边缘。近几年再生PP行业平均利润水平在200元/吨上下，但2021年企业生存空间偏弱，平均利润仅在122元/吨附近。尤其是今年五一小长假返市后，再生企业普遍反映出货难度加大，实盘多数选择压缩自身利润让利成交。卓创资讯数据显示，五一前期交易日再生PP行业利润在206元/吨，但节后至今（6月上旬）平均利润仅72元/吨。

再生PP行业利润被动压缩的根本原因在于成本传导不畅。首先看颗粒市场，其挺价能力偏弱，报盘多根据出货情况即时调整。近两个月，在下游需求转弱及新料持续阴跌等多重利空施压下，再生PP白透明一级颗粒价格承压持续下行。卓创资讯数据显示，6月11日白透明颗粒主流报盘收于6900元/吨，较4月底下降300元/吨。

反观上游原材料市场，其价格抗跌性较强，增加企业操盘难度。自实施禁废令以及国内开展环保专项活动以来，再生塑料行业上游原材料市场便长期处于货源偏紧格局，其话语权不言而喻。而今年5月份国内多个主流市场，诸如山东、河北、江苏等地区环保督察力度加大，导致上游毛料回收环节、破碎料生产环节均受到较大限制，场内可流通的毛料及破碎料货源偏紧，持货商多捂货惜售。即便在近两个月的相对淡季，再生PP白透明破碎仅下调150元/吨，收于5950元/吨。

纤维料方面，据数据显示，截止6月10日，国内生产商、贸易商Z30S(纤维)主流报盘与拉丝料相似，价格在8566.67元/吨左右，较月初均价水平有1.15%的跌幅，同比去年同期有9.13%的涨幅。当前纤维PP消费量同样偏弱，两油和社会库存略有上升。直接下游无纺布企业采买偏向被动刚需操作，纸尿裤类产品消费量乏量。纺粘无纺布行业和水刺无纺布行业利润承压，场内纤维PP受到多重利空影响，延续此前偏弱走势。

熔喷料方面，近期熔喷PP行情有跌，现货价格普遍调降。截止6月10日，国内熔喷料PPH-Y1500样本企业平均报价10400元/吨左右。目前国内疫情大体稳定，对医疗防护用品需求饱和的局面较为稳固。海外疫情形势方面，近期我国亚太地区诸邻国疫情问题深刻，后期恐将增加周边国家地区防疫压力。但海外防疫市场需求偏向于对制氧机等相关器材放量，未见对熔喷PP行业的拉动作用。国内熔喷布制造市场饱和度高企，近期又有多条生产线确认停产。预计熔喷PP行情仍将延续窄幅调整。

后市预测：有PP分析师认为六月上旬国内聚丙烯行情震荡有跌。当前行情仍然处于传统需求淡季，消费量低下。终端用户对高价货源抵触心理较强，备货偏向刚需谨慎操作，场内实际交投量少。在PP产能快速增长之年，中长期供应端利空逐步释放，多重因素放大行业供需矛盾。产业链上游原油和丙烯走强，且预期较好，当前市场支撑主要来自于上游。预计近期PP价格或将保持偏弱运行。

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